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火爆网贷票据理财幕后的隐忧

我贷网 2014.10.31 11:45 浏览量:340

  声称零风险、收益7%上下的票据理财横空出世以来,持续投资火爆,这幕后是迷雾还晴天,真的像传说中的零风险吗?还得由专业人士替投资者们分析分析!

  互联网金融产品异军突起,以余额宝为代表的“宝宝们”走下神坛,规模出现下降。取而代之的是声称零风险、收益7%上下的票据理财屡遭秒杀,投资局面火爆,成为“宝宝们”的直接劲敌。

网贷票据理财隐忧 部分平台自掏腰包垫付高收益

  在票据理财看似零风险、高收益的背后,是投资者无法看清的迷雾,“有的明显是假标,背后是否真正对应票据抵押,投资者根本不知道。”10月28日,一位长年从事票据融资人士告诉记者,一些平台快速跑马圈地甚至为了自融,使得原本零风险的票据理财变成有风险,甚至高风险区域。

  在P2P快速发展以及跑路潮之下,票据理财的网站今年不断冒出,其与P2P一样缺乏监管且没有准入门槛,投资者所有保障只能押在平台专业性和道德上,“如果是一一对应的真实票据业务,就没有什么风险,但一旦转移资金用途,投资者的风险很大!”深圳P2P平台印子坊CEO吴晖称,一些平台已经涉及资金池业务。

  “零风险”背后隐患

  张莉是深圳某IT公司职员,去年以来她大多数的现金都购买了余额宝、理财通等“宝宝”产品,但收益率从7%左右一路下跌至如今4%区间,最近她又将部分资金转向了网上的票据理财上面,“无风险收益能达到7%左右。”

  10月24日,天弘基金公布了余额宝三季报,其三季末规模为5349亿,较二季度时的5741.6亿规模下降了6.8%。而与之相反的是,票据理财在互联网上走红,推出的产品常常遭遇秒杀,同时此类网站也不断冒出来,金票通金银猫票据宝银票网钱升钱等。其他银行系的P2P平台也杀入其中,如开鑫贷、民生易贷等,而平安集团旗下的陆金所在票据上早已做得风生水起。

  据业内人士估计,2013年银行系统之外票据融资规模5000亿至10000亿,那么如果迁徙至网上融资将是潜力巨大的业务。

  所谓互联网票据理财,即互联网金融平台以银行承兑汇票作为抵押物向网络投资者融资,给出的收益率各个平台不等,低的6%,高的达9%,一般在7%上下。银行承兑汇票一般由企业签发、出票银行承诺按照约定期限向收款人无条件支付。相对P2P平台的房子车子抵押和信用融资方式,银行承兑汇票质押融资看起来风险更低,流动性更强,甚至被视为类现金抵押业务。

  正因如此,票据理财风靡网络,这与其宣称零风险和相对较高的收益有直接关系。本报记者以投资者的身份随意调查了三家平台,他们都称票据理财几乎没有风险,除非银行倒闭。于是,对P2P高收益高风险避而远之,而又对余额宝等货基“宝宝”收益下降不满的投资者们,则迅速转移至票据理财上面来。10月28日,记者随意打开几个票据理财产品平台,上面投资标很快满标,收益较高的投资标被秒杀。

  如此火热投资的背后,却是投资者无法看到的风险。某股份制银行票据部门人士告诉记者,票据理财通常遭遇的风险包括假票、被冻结、被止付甚至延期支付,“一般来说,如果有线下票据炒家多年从业经验,这些风险都可以降到最低,但如果经验缺乏,甚至是打着票据理财的名义融资,投资人的风险就加大了。”此外,许多平台上不仅仅是银行承兑汇票,还推出了商业承兑汇票,收益在8%以上,“商业汇票相对来说风险更大,尤其是经济下行企业到期不付款怎么办?”

  在票据客创始人洪其华看来,从事票据理财必须要有行业经验,才能判断出票据是否存在风险,如法律方面的风险,票的背书是否连续、票的贸易背景是否真实,票面是否有瑕疵等等。这些都要有行业从业经验才能进行判断。

  长期从事票据融资人士黄思明(化名)称,有的票据理财平台上线时间非常短,但发标非常多,已经出现假标,“关键看平台怎么定位,有的在用心做平台做业务,平台上所有的标都是真实的;但是有些平台并非真正做事,而是为了自融式圈钱,最后肯定是一跑了之……而资金池模式在行业里已不鲜见。” 其建议投资者要么选择有背景的大平台,要么选择专业性的票据理财平台。

  P2B式跑路或现

  与P2P网贷平台一样,票据理财平台同样没有门槛、没有行业监管。所以说,被称为P2B的票据理财与P2P业务堪称同门兄弟,甚至是一家人。

  吴晖认为,票据理财本身是低风险业务,平台严格自律,所有标都做到银行汇票一一对应,那么风险本身非常低。“但问题是不设门槛的火爆业务,专业、非专业的都争相挤进来。” 黄思明认为,票据理财也会走向P2P的混乱期,甚至沦为某些伪平台融资的通道。

  目前,票据理财平台的收益非常低,处于未盈利的阶段。据了解,一般平台小票(10万以下)按年化7.5%收票,但平台给出投资者的收益率在7%上下,平台自身仅赚取零点几个点的收益,这些还远远不够平台的成本,前期为了做大规模都会让利投资者。此前一些平台甚至给出了9%的收益,这都是平台自己掏腰包垫付。而大票(大银行开出、金额百万左右)一般按年化5%以下收票,无法给出投资者具有吸引力的收益率,所以平台更倾向于做小票业务。

  一些平台并不安心这样的微利业务,将触角伸向了更高收益的链条当中,“如果以7%左右资金成本融到钱,投入到P2P业务是不是很划算,甚至投入到房地产业务是不是更划算?” 黄思明说,不要轻信网上贴出几张模糊的银行承兑汇票,一票多押或者虚假票据很容易操作,普通投资者很难鉴别票据的真假,平台自融最终可能引发跑路。至于滚动发行、期限错配和没有一一对应的“资金池”模式,则在行业里较为常见。

  作为网贷平台,票据理财其实面临P2P一样的风险,如自融卷款跑路、流动性风险引发失联等等,对于投资者来说至关重要的是平台的选择。

  另一方面,经济处于低迷坏账风险增加,票据理财潜在的风险随之增加。招商银行[0.97% 资金研报]金融市场部高级分析师刘东亮在最新报告中称,最糟糕的时刻尚未到来,信用环境将继续趋势性收紧,非政府类债务将成为“雷区”,2015年将是信用风险“踩雷”高发期。

  “真票”“假票”鱼龙混杂。笔者认为,投资人在参与投资时,务必对交易的各种瑕疵票、克隆票特点要详加了解,切勿盲目跟风。

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