【金晟创投】众筹赚钱吗?它究竟是适合富人还是穷人?

【金晟创投】众筹赚钱吗?它究竟是适合富人还是穷人?
摘要:股权众筹概念火热,但是它真的赚钱吗?怎么样的人能通过股权众筹获利呢?
股权众筹是互联网金融领域又一个热门的分支行业。投资人最关心的问题,无疑是股权众筹赚钱吗?在回答这个问题之前,首先要辨明股权众筹到底土豪的游戏还是屌丝逆袭的天梯?
股权众筹赚钱吗
这个问题的答案,其实跟股权众筹的底层逻辑是直接相关的,土豪和屌丝的生意做法很不相同。有些股权众筹平台希望能吸引所谓高净值用户,却发现来的人大多连中净值都算不上。而由于钱的多寡,导致投资额、数量的不同,可能会让股权众筹呈现出完全不同的发展路径。是时候谈谈股权众筹到底是谁的游戏了。
没错,笔者准备回答这个问题。以下是三个不同的答案:
参照私募基金合格投资人的标准
我们都知道,证监会对国内现有的股权众筹平台的定位是私募股权融资,因此将按照私募基金的监管规则来进行规范。而私募基金面临的法律限制中很重要的一条即是对“合格投资人”的规定。
根据《私募投资基金监督管理暂行办法》,所谓合格投资人是指:
具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
(一)净资产不低于1000万元的单位;
(二)金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。
这一标准也被2014年底发布的《私募股权众筹融资管理办法(试行)(征求意见稿)》完全继承。显然这一要求非常之高,如果按照这一标准,能够参与股权众筹的人群范围显然会比较小,简单用“土豪”两个字就能概括了。
因此这一标准虽然清晰明确、有法律依据,但却与行业实际距离过于遥远。尤其是当个融资项目投资额不低于100万元的规定,可以说目前国内股权众筹实践中尚无一例能够满足。
尽管证监会对股权众筹表现出了诸多顾虑,但从总理到国务院,官方对股权众筹的态度依然是肯定的。股权众筹如果止步于私募性质,那么不但看不到将来的出路,连维持现在的业态也不可能。
当然也不必悲观,监管与现实脱节的结果就是没有监管。就目前国内乃是世界范围内股权众筹的发展形势而言,占据主导地位的是实践而不是监管,笔者认为趋势一定是监管跟着业态走,而不是销足适履的改变业态去适应监管政策。
对比国外股权众筹法规的标准
目前世界范围内只有美国对股权众筹出台了针对性法律,也就是JOBS法案。今年11月美国国会通过的JOBS法案第三部分(TitleIII,众筹),对投资人的收入水平并未设限,但对投资额占收入或财产的比例做了限制:
允许个人投资者在12个月内参与众筹的投资额最多不超过:
1、如果该名投资者的年收入或净资产不足10万美元,则他可以投资的最高额是2000美元或他的年收入或净资产的较低值的5%的较大值。(有点绕。)
2、如果该名投资者的年收入和净资产都等于或高于10万美元,则投资限额为年收入或净资产的较低值得10%。
3、在12个月内,通过任何股权众筹渠道发售给某名投资者的额度不超过10万美元。
简单归纳一下就是,以10万美元为界。如果你的年收入或净资产不足10万美元,那么一年内你可用于众筹投资的钱最多是年收入或净资产的5%;如果你的年收入和净资产均超过了10万美元,那么一年内你能投资的钱最多是年收入或净资产(取较低的那一个)的10%。
除此之外,还有一个上限和一个下限。不管你有多么土豪,每年投进股权众筹的钱也不能超过10万美元;不管你有多么屌丝,就算收入是0,每年也可以拿出2000美元用于股权众筹。
这一法案体现了股权众筹全民参与的特点,没有把屌丝拒之门外。但是如果你的年收入不高,没超过10万美元,可以用于股权众筹的钱只有区区数千美元。而10万美元的门槛其实并不低,普通的美国政府公务员年收入是5~6万美元,大家可以感受一下。而即便你是年薪和净资产达到了10万美元的“土豪”,可用于股权众筹投资的额度也只有10%,也就是1万美元。从这个角度来看,JOBS法案对屌丝的风险承受能力是非常担心的,划定的“安全线”非常苛刻。当然从监管的角度来说,防范风险是第一位的,定下这样的标准肯定有着审慎的考虑。

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